بررسی تاثیر مازاد جریان نقدی آزاد بر مدیریت سود در شرکت‌های صنایع غذایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فصلنامه علمی -پژوهشی تحقیقات اقتصاد کشاورزی

مقاله 12، دوره 10، شماره 40، دی 1397، صفحه 227-244   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

محمد کاوسی کلاشمی^{* 1}؛ پریسا خلیق خیاوی²

¹استادیار گروه اقتصاد کشاورزی، دانشکده علوم کشاورزی، دانشگاه گیلان.

²دانشگاه آزاد اسلامی واحد رشت، ایران.

تاریخ دریافت: 21 تیر 1396،  تاریخ بازنگری: 24 مهر 1396،  تاریخ پذیرش: 25 مهر 1397 

چکیده

هدف این پژوهش، بررسی تاثیر مازاد جریان نقدی آزاد بر مدیریت سود در شرکت های صنایع غذایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه آماری تحقیق شامل شرکت های صنایع غذایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 94-1389 می باشد که با استفاده از الگوی رگرسیونی داده های ترکیبی مورد مطالعه قرار گرفت. نتایج تجربی نشان داد که ارتباط مثبت و معنی دار آماری بین مازاد جریان نقدی آزاد با مدیریت سود وجود دارد. همچنین، نتایج مربوط به متغیرهای اهرم مالی، جریان نقدی نسبی و ارزش مطلق کل اقلام تعهدی نشان داد که متغیرهای مذکور به لحاظ آماری، رابطه ی مثبت و معنی داری با متغیر مدیریت سود دارند، این در حالیست که رابطه ی منفی و معنی داری به لحاظ آماری بین متغیر اندازه ی شرکت با مدیریت سود وجود دارد. همچنین در بین متغیرهای مورد بررسی، متغیر جریان نقدی نسبی بیشترین و متغیر ارزش مطلق کل اقلام تعهدی کمترین اثر مثبت را بر روی مدیریت سود داشتند.

کلیدواژه‌ها

الگوی تعدیل شده جونز؛ اقلام تعهدی اختیاری؛ داده های ترکیبی؛ شرکت های صنایع غذایی

عنوان مقاله [English]

The impact of surplus free cash flow on earnings management in food industry companies listed at the Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

Mohammad Kavoosi Kalashami¹؛ Parisa Khaligh Khiavi²

¹استادیار گروه اقتصاد کشاورزی، دانشکده علوم کشاورزی، دانشگاه گیلان.

²دانشگاه آزاد اسلامی واحد رشت، ایران.

چکیده [English]

The purpose of this study is to investigate the impact of surplus free cash flow on earnings management of food industry companies listed on the Tehran Stock Exchange. The study community consisted of all food industry companies listed in Iranian stock exchange during 2009-2014 which were studied using the panel data. Empirical results showed there is a positive and statistically significant relationship between surplus free cash flow to earnings management. Also, the results of leverage, relative cash flow and absolute total-accruals variables showed that these variables had a positive and significant relationship with earnings management variable, while there is a negative and significant statistical relation between firm size variable and earnings Management. Among the variables studied, the relative cash flow was the highest and the absolute total-accruals had the least positive effect on earnings management.

کلیدواژه‌ها [English]

Modified Jones Model, Discretionary Accruals, panel data, Food Industry Companies

مراجع

 

- Asgharppor, H. & Reza zadeh, A. (2015). Determine the optimal portfolio stock by value at risk. Theories Applied Economics. 2(4): pp.93-118.

- Davidson, R., Goodwin-Stewart, J. & Kent, P. (2005). Internal governance structures and earnings management. Accounting and Finance. 45(2): pp. 241-267.

- Dechow, p.m and Sloan, R, & Sweeny, A. (1995). Detecting Earnings Management. The Accounting Review. 70(2): pp. 193-225.

- Etemadi, H., & Shafakheibari, N., (2011). Effect of free cash flows on earnings management and role of audit committee.Financial accounting. 3(10): pp.18-42.

- Fakhari, H. & Adili, M. (2012). Investigating the relationship between free cash flow and earnings management through actual activities in listed companies in Tehran Stock Exchange. Journal of the accounting and auditing review. 19(70): pp. 63-78.

- Francis, J.R., Reichelt, K. & Wang, D. (2005). The pricing of national and city-specific

- reputations for industry expertise in the US audit market. The Accounting Review. 80(1): pp. 113-136.

- Jiang, H; Habib, A; & Zhou, D. (2015). Accounting restatements and audit quality in China. Advances in Accounting incorporating Advances in International Accounting. 31: pp. 125–135.

- Jones, J.J. (1991). Earnings management during import relief investigations. Journal of Accounting Research. 29(2): pp. 193-228.

- Jones, S. & Sharma. R. (2001). The Impact of Free Cash Flow, Financial Leverage  and Accounting Regulation on Earnings Management in Australia’s ‘Old’ and ‘New’ Economies. Managerial Finance. 27 (12): pp.18-39.

-        Lehn, K. & Poulsen, A. (1989). Free Cash flow and stockholders gains in going private transactions. Journal of Practice and Theory. 22(1): pp. 93-108.

-        Mohammadi, S. Abolpoormofrad, M., & Saberi Esfarjani, M. (2016). Effect of surplus cash flow and audit quality on earnings management and information asymmetry in petrochemical companies accepted in Tehran Stock Exchange. 4^th international conference on accounting and management with modern research sciences. Iran. Tehran.

- Moradzadeh Fard, M. Gheitasi, R. & Masjed Mousavi, M.S. (2010). Evaluation of Relationship between Company’s Free Cash Flow and Shareholder’s Free Cash Flow and Market Value of Equity, Journal of Financial Studies, No. 7, Fall 2010.

- Noravesh, I., Mehrani, A. & Arefmanesh, Z. (2005). The characteristics of smoothing companies. Basirat Journal. 14(38).

- Rappaport, A. (1998). Selecting strategies that create shareholder value. Harvard Business Review. 59(38): pp.139-149.

- Rina, B., Takiah, M. (2009). Surplus Free Cash Flow, Earning Management and Audit Committee. Journal of Economics and Management. 3(1): pp. 204-223.

- Rusmin Rusmin, Emita W. & Astami, Bambang Hartadi. (2014). The impact of surplus free cash flow and audit quality on earnings management: The case of growth triangle countries. Asian Review of Accounting. 22 (3): pp.217-232.

- Salaheddin, A., Moradzadeh, M. & Hemmati, M. (2015). Investigating the Effect of Free Cash Flow Audit Committee Surplus on earnings management Management in Companies Accepted in Tehran Stock Exchange. 3th international conference on applied research in management and accounting. Iran. Tehran.

- Tehrani Reza., & Hesarzadeh.,R. (2009).The effect of free cash flows and the limitation in financing on over investment and lower investment. Accounting Researches. 3(1): pp. 50-67.

- Wahab, E.A.A., Zain, M.M., James, K. & Haron, H. (2009). Institutional investors, political connection and audit quality in Malaysia. Accounting Research Journal. 22 (2): pp. 167-195.

- Yudianti, N. (2008). The Effect of Investment Opportunity Set and Earnings  Management to the Relationship between Free Cash Flow and Shareholder Value. Journal of Business Research. pp. 193-228.